Уровни поддержки и сопротивления
Уровень сопротивления
Уровень сопротивления (resistance level)- это горизонтальная линия, соединяющая ряд последовательных локальных максимумов на графике цен. Цены бьются об уровень сопротивления снизу вверх, не пробивая его. Это означает, что игроки, открывающие на этом уровне свои короткие позиции (“медведи”), достаточно сильны: по мере приближения цены к уровню сопротивления, количество предложений на продажу возрастает столь сильно, что это приводит к снижению цены и график, отталкиваясь от уровня сопротивления, направляется вниз.
Обычно уровень сопротивления совпадает с уровнем предыдущего пика.
Рисунок уровней поддержки и сопротивления при нисходящей тенденции, изображает график нисходящей тенденции, когда пики и спады идут по нисходящей. В этом случае точки 1, 3 и 5 - уровни поддержки, а точки 2 и 4 - уровни сопротивления.
Уровни поддержки и сопротивления при нисходящей тенденции
Пример уровней поддержки и сопротивления при нисходящей тенденции
Часовой график AUD/CAD
Пример уровня сопротивления
Уровень поддержки
Уровень поддержки (support level)- это горизонтальная линия, соединяющая ряд последовательных локальных минимумов на графике цен. Цены бьются об уровень сопротивления сверху вниз, не пробивая его. Это означает, что игроки, открывающие на этом уровне свои длинные позиции (“быки”), достаточно сильны: по мере приближения цены к уровню поддержки, количество предложений на покупку возрастает столь сильно, что это приводит к росту цены и график, отталкиваясь от уровня поддержки, направляется вверх.
На рисунке уровней поддержки и сопротивления при восходящей тенденции, точки 1, 3 и 5 соответствуют уровням сопротивления. График отображает восходящюю тенденцию, при которой уровни проддержки и сопротивления последовательно возрастают.
Уровни поддержки и сопротивления при восходящей тенденции
Пример уровней поддержки и сопротивления при восходящей тенденции
Дневной график USD/JPY
Пример уровня поддержки
Если тенденция идет вверх, то уровни сопротивления являются отражением перерывов в ее развитии, и на определенном этапе эти уровни удается преодолеть и двигаться выше. Если тенденция идет вниз, то уровни поддержки не могут полностью прекратить падение цен, однако способны задержать его, пусть даже на некоторое время.
Для того, чтобы можно было говорить о развитии восходящей тенденции, необходимо, чтобы каждый последующий спад (уровень поддержки) был выше, чем предыдущий. Соответственно, каждый последующий пик (уровень сопротивления) тоже должен быть выше предыдущего.
Если очередной корректирующий спад достиг уровня предыдущего, то это может быть первым признаком возможного завершения восходящей тенденции или перехода от восходящей тенденции к горизонтальной. Если же ценам удалось преодолеть уровень поддержки, то переход от восходящей тенденции к нисходящей становится весьма вероятен.
Если цены оказываются не в состоянии превзойти предыдущий пик при восходящей тенденции или не могут преодолеть уровень предыдущего спада (поддержки) при нисходящей тенденции, то можно сделать вывод о возможности скорой смены существующей тенденции. В раделе, посвященном ценовым моделям, мы покажем, как в результате повторных проверок уровней поддержки и сопротивления на графиках возникают определенные конфигурации, свидетельствующие либо о происходящем переломе тенденции, либо просто о паузе в ее развитии. Однако эти модели строятся именно на основе уровней поддержки и сопротивления, о которых мы говорим сейчас.
На рисунках перелома восходящей и нисходящей тенденции, изображены классические примеры перелома в динамике тенденции. Обратите внимание, что на графике на рисунке перелома восходящей тенденции, в точке 5 цены так и не смогли превзойти предыдущий пик 3, а затем упали ниже уровня предшествующего спада (точка 4). В данном случае перелом в динамике тенденции можно определить путем отслеживания уровней поддержки и сопротивления. В дальнейшем, когда мы специально будем говорить о ценовых моделях, такая модель будет называться "двойная вершина".
Перелом восходящей тенденции
Пример перелома восходящей тенденции
Перелом нисходящей тенденции
Пример перелома нисходящей тенденции
Уровни поддержки и сопротивления представляют собой области, в которых цены проводят длительное время, приближаясь к ним, отталкиваясь и многократно возвращаясь вновь. Потому оба эти вида графических структур объединяют одним термином - уровни консолидации. Уровни консолидации, проводимые по локальным максимумам, есть уровни сопротивления, а проводимые по локальным минимумам - уровни поддержки.
Уровни консолидации, представляющие области, где тормозится ход цен, естественным образом могут быть упорядочены по степени (силе) этого торможения: уровень, о который цена ударилась два - три раза, заслуживает конечно меньшего внимания, чем уровень, вокруг которого цена осциллировала в течение десяти или более интервалов времени. Понятно также, что уровни консолидации на больших временных интервалах (днях, неделях) более важны, чем на краткосрочных графиках.
Кроме длительности уровня консолидации, важным является также диапазон цен в его окрестности: чем с большим размахом колеблются цены вокруг этого уровня, тем более существенное препятствие представлет он для направленного движения цен. И наконец, значимым фактором является объем торгов в области консолидации (или активность котировок). Чем больше активность участников рынка в районе цены уровня консолидации, тем сильнее этот уровень. Как правило, при пробитии сильного уровня консолидации ход графика будет ожидаться сильным. Чем более сильный уровень консолидации пробит, тем дальше от него уйдет график. В большинсве случаев цена пробив уровень сопротивления или поддержки и уйдя от него вверх или вниз на некоторое расстояние, возвратится к нему вновь, превратив уровень сопротивления в уровень поддержки и наоборот.
Для того, чтобы понять механизм этого превращения и его причины, давайте попробуем разобраться что стоит за созданием уровней поддержки и сопротивления, к психологическому аспекту этих понятий.
Психология поддержки и сопротивления
Для большей наглядности, давайте разделим всех участников рынка на три категории: тех, кто занимает длинные позиции (быки), тех, кто занимает короткие позиции (медведи), и тех, кто ещё не присоединился.
Длинные позиции занимают те, кто уже купил. Короткие позиции занимают те, кто продал, а "неприсоединившиеся"— это те трейдеры, которые либо уже ушли с рынка, закрыв все позиции, либо еще не решили, когда им лучше войти на рынок, к какой из сторон присоединиться.
Предположим, что в течение некоторого времени цены колебались на уровне поддержки, а потом рынок начал двигаться вверх. Группа быков, то есть тех, кто купил по ценам в районе уровня поддержки, ликуют, хотя и жалеют, что не купили больше. Дескать, хорошо, но мало. Вот вернулся бы рынок к прежнему уровню поддержки, пошел бы чуть-чуть вниз, они бы сразу подкупили побольше. Группа медведей наконец-то осознала (или начинает осознавать), что их тактика была неправильной и они поторопились с открытием короткой позиции. Больше всего на свете им хотелось бы, чтобы рынок пошел вниз и опустился до того уровня, где они заняли короткую позицию, тогда они могли бы уйти с рынка точно в той точке, где вошли на него, то есть закрыть позиции с безубытком.
Тех, кто пока неопределился, тоже можно подразделить на две группы: одни трейдеры вообще никакие позиции не открывали, а вот другие по тем или иным причинам закрыли свои длинные позиции в районе уровня поддержки.
Последние теперь кусают локти, что поторопились с продажей, и лелеют мечту вновь открыть длинные позиции по той цене, по которой продали.
А как же те, кто никак не мог определиться, к какой из сторон присоедениться? Они уже поняли, что цены пошли вверх, и решили для себя, что при первой же подходящей возможности будут играть на повышение. Итак, все четыре группы участников рынка твердо намерены покупать при ближайшем спаде. Для всех четырех групп, уровень поддержки ниже рынка является самым главным ориентиром. Так что само собою разумеется, если цены опустятся до этого уровня, то возобновившееся ажиотажное стремление покупать, которым горят участники всех четырех групп, вновь подхлестнет цены, и они пойдут вверх.
Чем выше торговая активность в области поддержки, тем большее значение приобретает эта область, так как большее число участников становятся в ней материально заинтересованы. Степень торговой активности в той или иной области поддержки или сопротивления можно определить тремя способами:
-Исходя из количества времени, в течение которого цены находились в этой области, из объема торговли и из того, как давно возникла эта область. Чем больше период времени, в течение которого цены колебались в области поддержки или сопротивления, тем большую значимость приобретает эта область. Например, если в определенной области застоя цены колебались вверх-вниз в течение трех недель, а потом пошли вверх, то данная область поддержки будет более значима, чем если бы аналогичные колебания цен происходили всего три дня.
-Объем - еще один способ оценить значимость поддержки или сопротивления. Если формирование уровня поддержки сопровождалось большим объемом торговли, значит и значимость уровня поддержки очень велика; и наоборот, значимость уровня поддержки тем меньше, чем меньше был объем торговли.
-Третий показатель значимости уровня поддержки или сопротивления - его удаленность по времени от настоящего момента. Поскольку мы имеем дело с реакцией трейдеров на движение рынка и на позиции, которые они либо уже заняли, либо не успели занять, то вполне понятно, что чем ближе по времени событие и реакция на него, тем более значительным является само событие.
А теперь рассмотрим обратную ситуацию. Предположим, что цены, вместо того чтобы пойти вверх, пошли вниз. В нашем предыдущем примере цены росли, поэтому все участники рынка дружно начинали покупать при каждом корректирующем спаде (создавая тем самым новые уровни поддержки). Однако если цены пойдут вниз и опустятся ниже уровня поддержки, реакция участников рынка тоже изменится с точностью до наоборот. Все те, кто покупал на уровне поддержки, ясно осознают, какую глупость они совершили.
Что в нашем предыдущем примере послужило созданию уровня поддержки? Объём ордеров на покупку ниже рынка. А сейчас все предыдущие ордера на покупку ниже рынка превратились в ордера на продажу выше рынка. Таким образом, поддержка превратилась в сопротивление. И, соответственно, чем более значимым был предыдущий уровень поддержки, то есть чем ближе к настоящему моменту он был по времени и чем больше было количество заключенных сделок, тем большую значимость приобретает он в качестве уровня сопротивления.
Все те факторы, которые раньше послужили созданию уровня поддержки усилиями трех категорий участников рынка - группы быков, группы медведей и группы неприсоединившихся, - теперь будут направлены на то, чтобы установить некий "потолок" для грядущих взлетов и оживлений цен.
С помощью видимых всем, уровней поддержек и сопротивлений, линий трендов и каналов, ценовых моделей, Волн Эллиотта и прочих вспомогательных инструментов, используя в своём анализе, логическую цепочку приведённую выше, мы можем понять, как на самом деле ведут себя участники рынка, а, следовательно, мы можем просчитать их возможную реакцию на динамику движения графика.
Анализ графиков
Анализ графиков - это, по сути дела, анализ человеческой психологии и реакций трейдеров на изменяющиеся рыночные условия. К сожалению, темп изменений на рынках вынуждает нас к тому, что мы начинаем использовать многие понятия и термины, не задумываясь об их скрытом смысле. А ведь за уровнями поддержки и сопротивления на ценовых графиках стоят серьезные психологические причины, которые и объясняют, почему мы пользуемся ими для своих прогнозов.